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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 123091 / 1230103.000 < prev    next >
Text File  |  1995-02-26  |  4KB  |  94 lines
  1. <text id=91TT2894>
  2. <title>
  3. Dec. 30, 1991: Arizona:One More Unlucky Star
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Dec. 30, 1991  The Search For Mary                   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. NATION, Page 23
  13. ARIZONA
  14. One More Unlucky Star
  15. </hdr><body>
  16. <p>Following a time-honored--and terrible--tradition, the
  17. Governor faces a federal lawsuit for his role in a failed S&L
  18. </p>
  19. <p>     The state reptile of Arizona is the ridge-nosed rattlesnake,
  20. but voters might be forgiven if they occasionally confuse the
  21. reptile with some of their politicians, who have been
  22. slithering past the law since the days of Congressman Charles
  23. Poston. Known as the "Father of Arizona" for his campaign for
  24. territorial status, Poston set a bad example for later
  25. generations of politicians when he set out for Washington to
  26. claim his congressional seat in 1864 but took a scenic detour--through Panama--at a cost to taxpayers of $7,000.
  27. </p>
  28. <p>     Modern times have not altered the tradition much. In the
  29. past three years, the state has seen the impeachment of
  30. Governor Evan Mecham for misuse of state funds; the arrest of
  31. seven legislators on bribery charges; allegations that Arizona's
  32. two Senators were involved in the Keating Five
  33. influence-peddling scandal; and the conviction of a prominent
  34. savings and loan chief on 17 counts of securities fraud. "It
  35. seems we have an unlucky star over our heads," said former
  36. Governor Bruce Babbitt, the state's cleanest political light.
  37. "Now we'd all like it to pass over the horizon."
  38. </p>
  39. <p>     Last week Republican Governor J. Fife Symington became the
  40. latest candidate for rogue in Arizona's political gallery.
  41. Symington, along with 11 other former officials of the Southwest
  42. Savings & Loan, based in Phoenix, was named in a suit filed by
  43. the Resolution Trust Corporation alleging "gross negligence" in
  44. connection with the thrift's collapse in 1989. And the FBI is
  45. conducting its own investigation into possible criminal charges
  46. relating to the thrift.
  47. </p>
  48. <p>     The suit focuses on seven investments made by Southwest
  49. that accounted for more than $140 million in losses, including
  50. $30 million-plus in the 1983 Camelback Esplanade
  51. hotel-and-office-building project. Symington, who served on
  52. Southwest's board of directors from 1972 until early 1984, was
  53. primarily a real estate developer; it was in the latter capacity
  54. that he first urged the thrift to invest in the Esplanade
  55. project. The RTC suit claims that Symington failed to get the
  56. necessary advance approval from federal agencies; that the
  57. purchase price was misrepresented to Southwest; and that the
  58. deal was unsafe and unfair to the savings association because
  59. it alone provided nearly all the money.
  60. </p>
  61. <p>     Symington, who won election last February in large part on
  62. his record as a successful businessman, called the suit
  63. politically motivated and "pure garbage." In a point-by-point
  64. rebuttal during a 90-minute press conference in the pink
  65. stucco-and-granite Ritz-Carlton Hotel that is part of the
  66. Esplanade, Symington denied any wrongdoing and called the RTC
  67. an example of "government run amuck."
  68. </p>
  69. <p>     What has more Arizonans worried is that their populist
  70. political culture has run amuck. "It's the Wild West at its
  71. best," says Republican Senator Jan Brewer. "We don't stymie
  72. folks here. But that sometimes brings problems." That rugged
  73. individualism wreaked havoc in the 1980s on a state that was
  74. determined to maintain its boom economy. The fortunes that were
  75. once extracted from gold mines were now found in real estate and
  76. land development. But an economic downturn combined with a more
  77. involved electorate has brought an end to that freewheeling
  78. past.
  79. </p>
  80. <p>     The charges come at a particularly inopportune time for
  81. the Governor, who has watched the state's economy continue to
  82. stumble, along with his own political fortunes: one new poll
  83. placed his approval rating at 29%, down from 40% in July. "The
  84. Symington suit puts Arizona in a political holding pattern,"
  85. wrote Arizona Republic columnist Keven Willey. "Seems to me
  86. we've about run out of gas. Have we crashed yet?"
  87. </p>
  88. <p>     By Sally B. Donnelly/Phoenix
  89. </p>
  90.  
  91. </body></article>
  92. </text>
  93.  
  94.